贸易战将加速比特币的上涨

简单说：你还没意识到持续的关税战对比特币来说会有多牛。

由于特朗普对加拿大、墨西哥、中国等国家增加关税，市场对于贸易战的担忧导致比特币在今天大幅下跌，最低91k美金，目前反弹到94k美金。

短期来看，市场处于避险情绪，抛售风险资产可以理解，长期来看，贸易战对比特币的影响又回怎样？

拥有比特币 ETF （BITB）的基金公司 Bitwise 的策略研究员 Jeff Park 认为，特朗普处于私利考虑，终将促使美债10年起利率下降，比特币等风险资产将被追捧，此外，因为贸易战影响经济增长的国家，会推出积极财政政策，导致通胀，最终也会促使比特币加速普及。

原文在这里，下面是 ChatGPT 的翻译：

要理解今天的关税问题，你得从两个角度来看：1）特里芬困境这个老大难，2）特朗普的个人目标。分析这两点后，结局就明摆着了：关税可能就是个临时工具，但最终的结论是比特币不仅会涨，而且会涨得更快。

首先说说特里芬困境：美元作为储备货币让美国在金融交易和贸易中占了很大便宜，这带来几个影响：1）因为其他国家必须非弹性地持有美元储备，导致美元结构性高估，2）美国必须保持持续的贸易逆差来供应全球美元，3）美国政府能以低于应有的成本借钱。美国想保住第3点好处，但又想摆脱前两个问题 - 这就要靠关税了。

要知道关税通常是谈判时的临时手段。最终目标是达成一个多边协议来削弱美元，本质上就是广场协议2.0。一种可能的方式是美国明确要求各国减少美元储备，同时要求他们把美国国债的期限拉长。换句话说，特朗普在想办法在总统权限内搞个"YCC，不是YCC"的策略。毫无疑问贝塞尔也同意这招，因为耶伦给他留了一堆烂摊子 - 她的遗产就是让财政部永久失去了通过给T-bills注水（假流动性）来管理债务期限的能力，讽刺的是这发生在利率开始上升的时候，让美国受制于再融资的风险。这给美国纳税人造成的损失简直无法估量。

结果就是，美国正在追求法定货币炼金术的圣杯：美元贬值的同时还要降低收益率。

这就引出我的第二点：我之前说过特朗普的首要目标是降低10年期利率，原因是他自己也深陷其中。他对鲍威尔削减短期利率的执着，然后发现不管用，就是催化剂。别怀疑那些赤裸裸的利益动机，跟他站在一起就对了。记住我说的：10年期利率一定会下降，不惜一切代价。

所以最该持有的资产就是比特币。在美元走弱且美国利率走低的世界里，一些不懂国家治理的专家会告诉你这不可能（因为他们建模不了），美国的风险资产会超出你的想象空间起飞，因为这实际上是减税，会抵消掉更高的成本。关税的影响，很可能通过更高的通胀体现，会伤害美国和贸易伙伴，但对外国的打击会更重。这些国家就得想办法应对增长问题，最终会通过货币和财政政策刺激经济，导致货币贬值。这些国家的愤怒公民会经历一场小型金融危机，开始寻找替代品。不像1970年代世界还是线下的，现在我们都在线上 - 我们都在链上。所以虽然贸易失衡两边都会因为不同原因想要比特币，但结果是一样的：比特币会涨得更高，而且会猛涨 - 因为我们正处于战争状态。

简单说：你还没意识到持续的关税战对比特币来说会有多牛。